鋅：3月14日，期鋅價(jià)錢震蕩回落，倫鋅偏弱，夜盤下探后疾速上升。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)錢上漲140元/噸至22400元/噸?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM，上海市場(chǎng)臨近交割，市場(chǎng)成交多以長(zhǎng)單買賣為主，下游因上周逢低已補(bǔ)部分庫存，加之鋅價(jià)企穩(wěn)上升，市場(chǎng)整體成交無好轉(zhuǎn)；廣東部分煉廠仍維持檢修，其他煉廠正常出貨，貿(mào)易商多出少接，下游少量按需求拿貨，等候張望者居多；天津持貨商正常報(bào)價(jià)出貨，下游維持按需采購，成交平穩(wěn)。  

 

據(jù)SMM，2017年3月13日，中西部鋅冶煉主干企業(yè)在西安召開了高層研討會(huì)。會(huì)議各方表態(tài)，不掃除經(jīng)過理論減產(chǎn)檢修，來上調(diào)國(guó)內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)。會(huì)議提出“樹立進(jìn)口原料談判和諧機(jī)制”的懇求，應(yīng)對(duì)當(dāng)前30美圓/干噸低水平進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)。  

 

據(jù)彭博社報(bào)道，TrevaliMining將從嘉能可收購幾處鋅資產(chǎn)，金額合計(jì)約4億美圓，將置辦納米比亞RoshPinah礦山80%股權(quán)、布基納法索Perkoa礦90%股權(quán)和納米比亞Gergarub項(xiàng)目39%股權(quán)等。  

 

戰(zhàn)略建議：整體精煉鋅供給仍然受限，冶煉廠檢修減產(chǎn)有望繼續(xù)增加，庫存降落，估量下游3月下旬將陸續(xù)回暖，天津市場(chǎng)對(duì)滬小幅升水也標(biāo)明需求或已有所上升，鑒于此前重新跌至低利潤(rùn)區(qū)間，向上空間大于向下空間，可逢低試多。  

 

風(fēng)險(xiǎn)：冶煉廠產(chǎn)量繼續(xù)增加，下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。  

 

鋁：3月14日，鋁價(jià)走弱，夜盤低開上升，長(zhǎng)江現(xiàn)貨均價(jià)持平在13570元/噸?，F(xiàn)貨方面據(jù)SMM，換月后，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)展概率較大，中間商張望交割前行情，期鋁跳水，下游企業(yè)張望心情滋生，采購意愿小幅回落，整體成交較昨回落。  

 

庫存方面增幅有所減緩，但LME庫存持續(xù)大幅降落。3月14日LME鋁庫存減21425噸至2033000噸。  

 

據(jù)SMM，美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的鋁箔發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查，據(jù)SMM了解，目前多家鋁箔企業(yè)均表示將會(huì)積極應(yīng)對(duì)未來美國(guó)商務(wù)部的立案調(diào)查，且反傾銷調(diào)查和仲裁時(shí)間較長(zhǎng)，估量周期將超越一年。美國(guó)此次針對(duì)中國(guó)鋁箔產(chǎn)品的反傾銷動(dòng)作SMM將持續(xù)關(guān)注。別離當(dāng)前滬倫比值的位置及未來的預(yù)測(cè)，SMM估量2017年中國(guó)鋁加工產(chǎn)品出口量將繼續(xù)堅(jiān)持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)，與我們的調(diào)研結(jié)果相符，且理論美國(guó)進(jìn)口量占我國(guó)鋁消費(fèi)量比重小，理論影響較小。  

 

戰(zhàn)略建議：產(chǎn)量和庫存上漲使得近期價(jià)錢壓力大，但下端有本錢支撐且遠(yuǎn)月受益于供給側(cè)革新預(yù)期將偏強(qiáng)，因此鋁價(jià)跌入完好本錢至現(xiàn)金本錢區(qū)間，可思索逐步規(guī)劃多單。